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酱油产品占比超50%中报业绩承压 加加食品“三扩”能否破局

来源: 本站 作者: jh5622 发布时间: 2021-09-07 11:40:35 浏览次数: 156

加加食品集团股份有限公司(下称“加加食品”)8月27日发布的业绩中报显示,公司上半年盈利约1908万元,同比下滑约82%。实际上,在今年7月份,刚刚走出控股股东违规担保的疑云,摘掉了“ST”的帽子,股价自今年7月7日附近达到约8元/股的高位后,就一路震荡下行,截至9月2日报收4.74元/股。

但若观察公司近三年的业绩,加加食品的基本面并无重大问题。2018年至2020年期间,公司净利润和营业收入连年上涨,2018年净利润约1.2亿元,2020年则逼近1.8亿元,营收从不足18亿元,增长至近21亿元。

不少投资者急于知道,加加食品此番股价下跌,是否只是暂时的周期性调整,公司经营状况,能否支持其股价再度上涨“收复失地”,未来公司利润还有哪些新的增长点?

产品格局如何更优?

实际上,不仅仅是加加食品主营的调味品,同赛道的其他公司的股价也不同程度受挫。

数据显示,今年上半年,千禾味业净利润同比下滑约58%,其股价自今年8月中旬的25元/股附近,滑落至目前约16元/股;中炬高新股价自去年8月约82元/股,一路震荡下跌至约30元/股;海天味业上半年净利润虽同比上涨约3%,但是其股价表现也不甚乐观,从年初约168元/股,下滑至90元/股。

这或许能在一定程度上说明,市场资金对于调味品行业整体的预期均不乐观。

加加食品成立于1996年,2012年1月在深圳交易所上市,被誉为“国酱油第一股”。公司创始至今一直致力于酱油的研发、生产和销售,是国内酱油行业中拥有全国性品牌影响力的企业之一。

目前,公司形成两大品牌,其一是以调味品为主的“加加”,其中包括酱油、蚝油、料酒、陈醋等,其二是“盘中餐”,包括花生油、茶籽油等产品。截至今年上半年,各类调味品销售收入占收入总额的80%。

虽然,公司的产品品类广泛,但酱油的地位仍是举足轻重,这不仅是创业之初令公司打响名号的拳头产品,也是目前营收最高的产品。上半年,公司酱油类产品营收约4亿元,占总营收51%左右,较去年底约49%的比例继续小幅上涨。食用植物油占比约28%,其余如味精、食醋等产品的营收占比仍处在个位数。

然而值得注意的是,对于酱油产品的依赖并非加加食品独有的情况。目前,国内调味品领域可基本分为基础调味品、复合调味品两大类。酱油即属于基础调味品。

公开资料显示,在更加成熟的市场上,复合调味品的占比更高,例如美国、日本、韩国的复合调味品占比分别约为73%、65%、59%,我国市场则更加依赖基础调味品,复合调味品的渗透率约26%。

同业公司的产品发布也有此情况,上半年,海天味业酱油营收占比约59%,明显高于调味酱和蚝油,后两者的营收占比分别约为12%和18%。

但是,随着中国调味品市场的不断壮大,复合调味品的市场占有率将进一步提高。艾媒咨询数据显示,2020年,中国调味品行业市场规模达到3950亿元,同比增长15.3%,预计2021年市场规模将突破4000亿元,复合调味品仍有较好的增长前景。http://www.gzrrbw58.com