人人搬家公募基金第三批业绩比较基准调整平稳落地

8月21日，百余家基金公司按照统一部署同步发布公告，完成旗下千余只产品存量基金业绩比较基准调整，以及基金合同等法律文件的修订工作。至此，公募基金第三批存量基金业绩比较基准集中调整正式落地。

市场人士认为，第三批集中调整落地，标志着存量基金业绩比较基准规范改革进入收尾攻坚阶段，越来越多的产品完成“标尺校准”，基金业绩评价将拥有更公允的参照系，基金经理的投资行为将受到更清晰的约束，投资者也能更准确地识别产品风险收益特征，做出更匹配自身需求的投资决策。这些积极变化，将为公募基金行业高质量发展注入新动能，推动行业持续吸引中长期资金，在服务居民财富管理、支持资本市场稳定健康发展中发挥更大作用。

全品类调整有序落地 严守“调基准不调仓”底线

记者查阅多家公司发布的公告发现，此次第三批调整覆盖主动权益、固收、固收+、FOF、QDII等多品类，延续前两批改革实践，基准设置进一步贴合产品合同定位与历史实际运作特征。

随着《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》3月1日正式施行，公募基金行业围绕存量产品业绩比较基准的规范调整工作全面启动。指引实施以来，全行业采取分批次推进模式，依托首批、第二批的实践积累，形成成熟、可复制的落地路径。

前期，首批12家基金管理人旗下195只公募基金已于4月30日发布业绩比较基准调整公告，涵盖主动权益、主动债券、FOF等多类产品，标志着基准新规从制度文本走向市场实践，公募基金产品治理迈出关键一步。

6月26日，公募基金行业第二批机构陆续发布旗下部分存量产品业绩比较基准调整公告，涉及多家基金管理人、千余只产品。

在市场分析人士看来，前两批调整期间市场运行平稳，充分验证“调基准不等于调仓”的核心原则：调整业绩比较基准，是修订合同当中的业绩评价参照标准，不属于投资调仓指令，不会强制要求基金经理变更现有持仓组合。本次调整是对产品已有实际投资特征的确认，并非倒逼投资组合向新基准对齐，不会对二级市场造成集中交易冲击。

此次调整业绩比较基准的某基金公司相关负责人表示，公司高度重视业绩比较基准改革工作，严格落实监管指引，搭建完整的内部决策、评估、审批流程。在第三批调整过程中，公司对单只产品逐一复盘，综合考量合同约定、长期持仓情况、风险收益特征，审慎拟定每只产品的新基准，严守“优先调基准而非调持仓”的原则。

全链条扎紧制度篱笆 长效防范风格漂移

业绩比较基准调整并非“一改了之”，而是全行业强化风格约束、推动产品回归本源的新起点。市场人士分析，随着第三批基准调整落地，更多产品完成业绩比较基准规范化改造，有助于推动建立投资风格稳定的管理机制，从源头搭建防范风格漂移的闭环管理体系。

一方面，实现基准精准化，让偏离程度可量化追踪。对比过去单一、宽泛的旧基准，优化后的基准能够更加精准覆盖市值风格、行业主题特征、大类资产配比、跨境资产权重等多个维度，投资组合与基准的偏离度可直接量化追踪，从技术层面大幅压缩风格漂移的隐蔽空间。

招商基金表示，长期来看，业绩比较基准的统一调整，有助于强化基准的表征作用，把基准变成基金业绩参照的“锚”，解决过去基准虚化、风格漂移等痛点，让产品定位与投资风格名副其实，并通过统一标尺，形成标准化、可对比、有参照的行业评价体系，推动基金投资立足基本面，追求长期可持续的超额回报。

另一方面，压实机构主体责任，内嵌内部控制约束。各基金管理人同步完善内部投资管控机制，将业绩比较基准匹配度、风格稳定性贯穿投资决策全流程，并纳入基金经理绩效考核与合规监控体系，常态化跟踪、预警持仓与基准的偏离情况，从投资运作源头强化风格约束。

此外，强化信息披露，主动接受市场监督。随着基准陆续完成调整，基金定期报告将持续披露基金相对基http://www.gzrrbw58.com