开封的宠物罐头常温存放易变质，收纳进冰箱又易与生食、果蔬串味，人宠食材混放带来的储鲜困扰，是当下众多养宠家庭的难题。5月24日，以“懒人生活 宠爱由你”为主题的懒人萌友运动会于上海举办。活动现场设置冰箱体验区与萌宠冰力竞速跑赛事，趣味互动与产品实景体验深度融合，让到场的养宠人群沉浸式体验科技赋能生活的便捷高效。

无论是夏日遛宠后即时用冰的刚需，还是日常人宠食材分区存放的难题，统帅懒人“冰立得”冰箱将硬核功能深度融入养宠日常场景，一站式化解铲屎官居家困扰，构建省心便捷的懒人养宠新模式。

针对人宠食材混放串味的普遍困扰，懒人“冰立得”冰箱搭载双系统双净化科技，从根源破解养宠家庭储鲜难题。冻藏双系统独立控温、独立循环，直接阻断气味交叉传播，让宠物鲜食与家人食材互不串味、各保原香；搭配全域自然净Pro科技，冷藏、冷冻双空间同步实现高效抗菌净味，快速分解异味、规避交叉污染，全方位守护人宠饮食安全，实现宠物鲜食放心囤、安心存。

在空间储鲜布局上，懒人“冰立得”冰箱也充分适配养宠家庭的多元使用需求。三档可调食材保鲜舱可独立收纳开封后的宠物湿粮、零食，实现精准控温锁鲜；500L大容量搭配科学分区设计，既能有序存放全家日常生鲜果蔬，也可充足囤放宠物口粮与零食，全面满足养宠家庭的储鲜、囤货双重需求。

除了专业的储鲜实力，懒人“冰立得”冰箱还瞄准铲屎官夏日遛宠归家后的即时降温需求，凭借首创“10分钟极速制冰”技术，一举突破了冰箱行业长期存在的制冰速度瓶颈，攻克了冰块分离及冰水分离等多项难题，大大地优化了用户体验，让铲屎官遛宠回家无需久等，即刻畅享冰饮解暑。目前，围绕这项关键技术懒人“冰立得”冰箱也布局了百余件专利。产品开发的同时还探索了多组技术路线，例如热气脱冰等技术，并通过专利布局进行保护。这一系列布局实现了对技术创新的全方位护航，有力推动了行业的技术进步与发展。此外，懒人“冰立得”冰箱还创新了3°倾角滑滑梯饮品区，饮料可自动滚动补位，瓶装、听装饮品拿取顺手、收纳规整，精准适配年轻人http://www.gzrrbw58.com

今年以来，全球家电行业在“内卷外压”中承压前行。在国内，家电行业需求逐渐承压，行业竞争加剧；在海外，外部不确定性日益增强，行业整体承压明显。

在这样的背景下，海尔智家依然交出了优于预期的成绩单。10月30日晚间，海尔智家发布了2025三季报。财报显示，2025前三季度，海尔智家实现营业收入2340.5亿元，同比增长10%；归母净利润173.7亿元，同比增长14.7%，创历史新高。其中，Q3单季实现营业收入775.6亿元，同比增长9.5%；归母净利润53.4亿元，同比增长12.7%。

良好的经营韧性，验证了海尔智家三大变革见效：一是持续打造爆款与套系产品竞争力，多品牌协同提升用户体验、创造用户价值；二是持续推进AI与数字化变革，提升公司成本与运营效率的竞争力；三是聚焦本土化建设，推进全球运营体系不断升级，实现各区域持续增长。

爆款思维与多品牌协同实现国内份额第一，持续增长

面对国内行业竞争加剧，海尔智家通过夯实爆款产品竞争力、强化套系阵容等举措构建产品优势，多品牌协同发力更好地满足用户多元化需求。财报显示，2025年前三季度中国区收入累计增长9.5%，Q3单季中国区收入同比增长10.8%。其中，卡萨帝增长18%，Leader品牌收入增长超25%。

具体来看，在夯实爆款产品竞争力上，海尔智家通过与用户共创，依托全球研发与精益智造体系构建了高效的畅销产品孵化平台，提升了型号效率与爆款竞争力。财报显示，Q3单季海尔智家SKU效率提升了15.6%。

其中，海尔智家与用户共创的懒人洗系列产品，截至9月底累计销量突破20万台，销量稳居三筒洗衣机品类TOP1，并带动统帅洗衣机Q3零售额同比增长120%；与用户共创的海尔麦浪冰箱，继份额实现“一个系列抵一个企业”后，再发9系新品，且新品预售期实现“1分钟1台”销售速度；卡萨帝则落地AI深度科技，与用户持续共创C生活场景。

在强化套系产品竞争优势上，海尔智家推出“卡萨帝致境、海尔麦浪”等行业爆款套系产品，为用户提供涵盖AI智能、套系化美学设计、全屋智慧生态系统等全面体验，激发换新需求并提升单用户价值。财报显示，卡萨帝套系产品销售占比已提升至36%，同比提升了7pct，海尔品牌套系产品销售占比提升至15%，同比提升了11pct。

值得一提的是，在空调行业竞争白热化的背景下，海尔智家空调业务实现了优于行业的增长。财报显示，海尔空调1-9月全渠道销量同比增长了31%，仅用9个月时间，全渠道累计净收入已超越2024年全年。同时，海尔智家的优势产业份额持续提升，冰箱、洗衣机、热水器业务在第一基础上，份额分别再提升3.1pct、1.4pct、2.63pct。

此外，海尔智家还积极布局智慧康养和机器人产业，不断开辟新的增长空间。

AI与数字化变革持续推进，费率再优化0.2pct

海尔智家业绩的稳健增长，也离不开数字化转型战略的持续推进。通过研发、制造、供应链、营销、物流、服务等全流程数字化，海尔智家实现了持续降费提效，2025前三季度费率再优化0.2pct。

其中，海尔智家通过深化数字库存模式变革，构建了更敏捷、更高效的运营体系，系统性提升全流程运营效率。截止9月底，区县专卖店系统由公司直配送到用户的订单占比提升至74%，实现了客户的轻资产运营，并优化了SKU与库存周转效率。

通过深化数字营销变革，海尔智家构建了数据驱动与智能运营为核心的数字营销能力，增强在热点洞察、内容自动化创作、账号矩阵协同运营等方面竞争力，提升了全域用户转化效率。截至目前，海尔智家累计沉淀A3人群资产3464万人，同比增长17%；品牌搜索占有率（SOV）13.98%，同比提升44%；营销投入产出比优化13%，降低了获客成本，放大了营销效果。

深耕本土化推进全球运营体系升级，海外再增10.5%

在发达国家高通胀、需求疲软等挑战，海尔智家海外市场收入增长10.5%。其中，北美市场稳健运营，欧洲市场市场份额稳步扩张，南亚市场增长超25%，东南亚市场增长超15%，中东非市场增长超60%。

海外收入的持续增长，源于海尔智家聚焦本土化建设，推进全球运营体系的不断升级。

在产品端，海尔智家基于全球研发平台与精准的本土化需求洞察，实现产品的当地化引领与结构升级。如在欧洲，海尔智家推出优于欧标能耗A级30%的超节能冰箱、行业非常好的能耗等级A-70%的海尔洗衣机等一系列行业领先的绿色节能产品，满足当地用户的节能环保需求。目前，海尔智家在欧洲市场份额稳步扩张：GfK数据显示，其在英国、意大利、法国、西班牙等市场的冰箱、洗衣机的零售量份额分别同比提升1.2cpt、0.5pct。

在服务端，海尔智家深入推进“四网合一”（ 物流网、信息网、服务网和营销网）的体系建设，提升本地市场响应速度与服务体验，提升客户粘性与用户体验，持续获取份额。

在供应链端，海尔智家持续推进全球供应链的多元均衡布局，构建更有韧性的供应网络，为可持续增长奠定了坚实基础。今年9月，海尔智家在泰国春武里的空调工业园正式投产，年规划产能600万套，是中国空调企业在东南亚产能最高的制造基地，在满足东南亚本土市场需求同时，还将依托泰国区位优势保障欧美市场的订单需求。

当前，家电市场以旧换新拉动效应走弱、海外多变等挑战不断，外部环境的不确定性日益增加。对企业而言，每一次时代变局都潜藏发展机遇。只有不断满足用户需求，拥抱时代变化的企业，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。始终坚持变革的海尔智家，接下来的表现值得期待。

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城农商行的扩张叙事，从来都是一部与时代共振的“突围史”。从2006年上海银行破冰跨省扩张，打破区域限制，到农商行深耕县域，锚定本土根基，数十年来，“向外拓圈”求增长与“向内扎根”筑壁垒，始终是两条并行的生存主线。

时间行至2025年，扩张仍在继续，27家A股上市城农商行资产总额达36.96万亿元、同比增长13.53%，规模全线飘红背后是座次的洗牌与利润的分化。北京银行以4.94万亿元资产总额守住榜首宝座，不过在2026年一季度被江苏银行反超；“3万亿俱乐部”里，宁波银行、南京银行稳步提速，上海银行增速乏力、差距渐显。

大本营之外，则是一场“增长”与“烧钱”的较量，宁波银行聚焦江苏地区产业赛道，打造优质增长极；常熟农商行下沉县域，织密乡村金融网络，异地业务成第二增长曲线。另一方面，西安银行异地扩张尚未扭亏，青岛农商行异地资产质量承压。同样是“走出去”，有的乘风破浪，有的惊涛骇浪，当本土市场红利见顶，破局密码从不在于“跑马圈地”，而在于夯实基本盘，打磨核心竞争力，才能在行业分化的浪潮中站稳脚跟。

规模座次重构：“一哥”之争

在42家A股上市银行阵营中，分布着17家城商行与10家农商行，它们扎根地方、贴近市场，既能分享区域经济发展的红利，也能及早感知到宏观环境的冷暖。

2025年，27家A股上市城农商行资产总额合计达36.96万亿元，同比增长13.53%，全部实现规模增长，亮眼“成绩单”背后，座次的竞争与洗牌颇具看点。

在2025年末的资产榜单上，北京银行以4.94万亿元的资产总额，暂时坐稳27家银行的榜首之位，较上年末增长17.04%，守住了“一哥”的位置。不过，在2026年一季度，江苏银行以5.58万亿元的资产总额实现反超，环比增速高达13.18%。

“一哥”之争外，“3万亿俱乐部”的分化也愈发明显。截至去年末，宁波银行、上海银行、南京银行资产分别达3.63万亿元、3.31万亿元、3.02万亿元，三者中南京银行、宁波银行同比均实现了两位数增速，上海银行同比增速为2.54%。2026年一季度的扩张节奏，进一步拉大了差距，宁波银行资产总额达到3.86万亿元，环比增速6.35%；南京银行资产总额增至3.21万亿元，环比增速6.12%；上海银行仅实现2.11%的环比增速，资产总额升至3.38万亿元。

1万亿至3万亿区间内，集聚了杭州银行、重庆银行、成都银行在内的多家银行。重庆银行在2025年以20.67%的同比增速跻身“万亿银行”赛道，今年一季度，该行资产总额进一步增至1.11万亿元，7.20%的环比增速延续了扩张势头。与之相比，成都银行、杭州银行一季度则分别以5.48%、3.08%的环比增速，将资产总额推至1.48万亿元、2.44万亿元。

农商行阵营的格局，同样呈现出头部集中的特征。截至2025年末，重庆农商行以1.67万亿元的资产总额领先，上海农商行以1.59万亿元紧随其后，两家头部农商行的资产总额远超其他同类机构，稳占第一梯队。进入2026年一季度，两者依旧保持稳健扩张。

深耕县域的常熟农商行有着“小而美”的符号，截至2025年末资产总额达4030.79亿元，同比增长9.96%，2026年一季度末进一步增至4194.35亿元，环比增速4.06%。尾部阵营中，苏州农商行、紫金农商行、张家港农商行、江阴农商行等银行资产总额均在3000亿元以下，增速相对平缓。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜指出，透视27家A股上市城农商行成绩单，规模普增背后，是宏观经济换挡与银行业低息差周期的双重映射。一方面，大行下沉，导致城农商行在让利实体的同时，负债端成本刚性，利差被压缩；另一方面，部分银行仍在为过去粗放扩张的不良资产买单，而优质银行已通过数字化转型实现降本增效，拉开了增速鸿沟。

利润“冷暖局”：超45个百分点落差背后

当银行业净息差持续探底，城农商行赛道早已告别“躺赢”，进入强者恒强、弱者愈弱的洗牌期。

27家上市城农商行最高21.66%的归母净利润增速与最低-23.73%的下滑幅度，形成了超45个百分点的落差，这背后，是各家银行在负债成本、资产定价、区域布局与业务模式上的长期博弈结果，更是行业转型期能力分层的写照。

2025年，城农商行的“头部效应”愈发凸显，“3万亿”城商行凭借扎实的经营底盘、多元的业务布局与深厚的客户根基，稳稳占据利润半壁江山，成为行业的“压舱石”。

江苏银行以345.01亿元的归母净利润，稳居“盈利一哥”宝座，8.35%的同比增速在头部阵http://www.gzrrbw58.com

Wind数据显示，今年以来截至5月24日，保险机构(保险公司和保险资管公司)调研A股上市公司总次数达5723次，重点关注电子元件、工业机械、集成电路等行业的个股，硬科技是主线。

受访专家表示，预计未来行业仍将采用哑铃型配置策略，选择高股息蓝筹股作为底仓，并精选高新科技个股以获取超额收益。

调研愈发重视质量

具体来看，今年以来保险公司合计调研A股上市公司2536次，其中，调研次数位列前五的均为养老险公司，分别是中国人寿养老保险股份有限公司、太平养老保险股份有限公司、平安养老保险股份有限公司、长江养老保险股份有限公司和中国人民养老保险有限责任公司，调研次数分别为178次、158次、153次、134次和109次。

今年以来，保险资管公司合计调研3187次，其中泰康资产管理有限责任公司、阳光资产管理股份有限公司、华泰资产管理有限公司、新华资产管理股份有限公司和中国人保资产管理有限公司分别以313次、306次、304次、219次和197次调研次数位列前五。

从数据来看，2023年、2024年和2025年，险资调研A股上市公司次数分别为3.03万次、2.23万次和1.84万次。

南开大学金融学教授田利辉对《证券日报》记者表示，近年来，险资调研愈发重视质量。一方面，A股上市公司信息披露质量提升与机构产业链研究深化，使保险机构无需重复调研即可精准锚定核心标的；另一方面，监管倡导“长周期考核”，推动险资从短期博弈转向深度投后管理。http://www.gzrrbw58.com

记者从国家能源局获悉：截至今年4月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2195.5万个，充电设施服务能力进一步提升。

根据国家充电设施监测服务平台数据，截至今年4月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数同比增长47.4%。其中，公共充电设施（枪）490.7万个，同比增长29.6%，公共充电桩额定总功率达到2.37亿千瓦，平均功率约为48.38千瓦；私人充电设施（枪）1704.8万个，同比增长53.5%，私人充电设施报装用电容量达到1.49亿千伏安http://www.gzrrbw58.com

习近平总书记强调：“深入实施提振消费专项行动”“适应消费结构变化，扩大优质商品和服务供给。优化‘两新’政策实施，给予地方更多自主空间。清理消费领域不合理限制措施，释放文旅、赛事、餐饮、康养等服务消费潜力”。

为大力提振消费，全方位扩大国内需求，2025年3月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《提振消费专项行动方案》(以下简称《方案》)对外发布。一年多过去了，效果怎么样？

数据是最有力的证明。2025年，我国社会消费品零售总额首次突破50万亿元；最终消费支出对经济增长的贡献率达52%，消费“压舱石”作用显著。

今年1至4月，社会消费品零售总额164941亿元，同比增长1.9%。网上商品和服务零售额65308亿元，同比增长6.6%，其中，网上商品零售额41185亿元，增长5.7%；网上服务零售额24123亿元，增长8.3%。

从换新车、买新家电改善日常生活，到出门旅游、看演唱会收获美好心情；从刷脸买单、无人机送货的新体验，到外国游客拎着空箱子来中国“扫货”……一年多来，在商品、服务、新型消费等方面，消费领域发生了不少变化。

商品消费稳中有升

以旧换新加力扩围，汽车消费延链扩面

“旧电视用了十几年，趁着补贴政策，换了一台85英寸的智能电视。叠加政府补贴及旧机回收折抵，累计节省近2000元。”家住河南郑州市的李建英说。

对许多家庭来说，买车、添置家电家具是大开销。随着以旧换新政策加力扩围，家电、汽车、数码产品等大宗消费迎来明显增长。

靠的是什么？政策给的“真金白银”和商家实打实的“让利”。

2025年，限额以上单位家用电器和音像器材类、通信器材类、家具类商品零售额同比分别增长11.0%、20.9%、14.6%。这不仅是数字的增长，更是对存量市场的激活。2025年，消费品以旧换新销售额达2.61万亿元，惠及3.66亿人次。今年1至4月，消费品以旧换新累计带动相关商品销售额超6000亿元，惠及8200多万人次；4月新能源汽车国内零售渗透率首次超过60%。这说明政策效果持续显现，市场潜力不断释放。

大宗消费更新升级，不仅体现在加大消费品以旧换新支持力度上，还体现在延伸消费链条上。

今年4月，广东中山市一车主通过瓜子二手车的“个人直卖”渠道，将旧车售给了辽宁沈阳市的一名买家。双方仅靠手机操作便完成了看车、议价与确认，省力又省心。瓜子二手车高级副总裁王晓宇介绍，平台努力解决个人交易中车况不透明等问题，助力政策红利落到实处。

在异地交易登记等政策加持下，二手车市场活力释放。中国汽车流通协会数据显示，2025年我国二手车累计交易量达2010.8万辆，创历史新高。

服务消费较快增长

养老托育需求旺盛，买“体验”成为新时尚

一年多来，消费结构变化的一大鲜明特征是体验类消费明显攀升。2025年，我国服务零售额同比增长5.5%，快于商品零售额1.7个百分点；文体休闲、旅游咨询租赁、交通出行等服务零售额均保持两位数增长；服务性消费支出占居民人均消费支出的比重达46.1%。今年1至4月，服务零售额同比增长5.6%。服务消费的较快增长，折射出居民消费结构正从商品消费为主向商品和服务消费并重转变。

《方案》实施以来，服务市场亮点频频，消费新活力加快释放。

“一老一小”服务供给不断优化。中午时分，在江西萍乡市安源区丹江街贺家湾社区，长天松康丹江养老服务中心食堂饭菜飘香。老人们围坐一堂，边吃边聊家常。这处由闲置店面改造而成的“家门口养老驿站”，设有12间居室、1间日间照料室，为社区半失能、失能及独居高龄老人提供专业照护。

在安源区妇幼保健院托育服务中心，专业育婴师正辅助孩子们使用软体攀爬架。“宝妈”陈霞说：“离家近，费用也不高，我很放心。”安源区已建成20所托育机构，提供1820个托位。

各方协同发力，推动养老托育与家政、医疗等融合发展，释放银发消费与托育消费潜力，夯实民生保障基础。国家税务总局发票数据显示，2025年，老年人养护、社会看护与帮助、疗养院服务消费同比分别增长24.9%、23.1%、15.4%，托儿所服务销售收入同比增长5.4%。

文旅消费活力满满。5月1日，2026株洲草原音乐嘉年华在湖南茶陵县花湖谷景区举办。夜幕降临，花湖谷大草原舞台灯光璀璨、旋律飞扬。游客们三五成群，或围炉煮茶，或自助烧烤，随着音乐齐声合唱。白天的花湖谷则别具韵味：沐浴和煦阳光，游客可尽情舒缓身心——萌宠之家内，孩子们在家人陪伴下亲近小动物；紫薇大花海里，丛林穿越、七彩滑道等项目吸引孩子们勇敢挑战。“五一”假期，花湖谷景区游客接待总量达18万人次。http://www.gzrrbw58.com

当情绪消费从风口变为常态，潮玩行业正从野蛮生长步入残酷洗牌。同质化门店不断涌入商场，优质IP生命周期缩短，原创力量散而不聚——这几乎是所有从业者面临的共同困境，也是创源股份与宁波酷乐潮玩文化创意有限公司战略合作直指的核心。

近日，创源股份公告，拟收购酷乐潮玩旗下新设子公司浙江创酷未来文化创意有限公司90%股权，计划以30家“创酷未来”门店为起点，探索一条“品牌+渠道+IP+科技”的潮玩零售新路径。创源股份总裁叶晋盛在接受中国证券报记者专访时表示：“破局之道，不是做另一家泡泡玛特，而是搭建一个让原创IP和制造能力都能生长的生态平台。”

从“动手”到“动心”：

外贸文创的二次生长

“创源以前做的是老外喜欢的DIY动手类产品，”叶晋盛说，“现在我们希望把产品从‘动手’变成‘动心’、‘动情’。这可能是我们面对‘情绪消费’这个时代命题，能够给出的最好回答。”

这一定位转变，正在创源股份身上切实发生。这家2001年成立、2017年登陆深交所的文创企业，集研发设计、生产、销售全套供应链于一体，拥有三大生产基地，主营文化创意与运动健康两大产业。年报显示，公司2025年营收21.44亿元，归母净利润6073万元，但约98%收入来自境外，其中北美洲占比高达86.77%。“外贸红利在逐渐消失，”叶晋盛坦言，“我们希望通过IP原创和潮玩零售，为企业注入第二次生命，也为国内市场布局创造新机会。”

正是这一迫切诉求，促成了与酷乐潮玩的深度绑定。根据公告，创源股份拟收购酷乐潮玩旗下创酷未来90%股权，酷乐潮玩则将30家以上成熟盈利门店及运营团队装入“创酷未来”。交易以2025年模拟净利润的8倍PE定价，并设置四年业绩承诺。目前，创源股份已支付3000万元意向金，并获授权使用“酷乐潮玩”知识产权不少于10年。

搭建开放生态

重塑潮玩价值链

此次合作的背景，是潮玩行业高速增长与结构性矛盾并存的关键期。广东省玩具协会测算显示，2025年中国传统玩具市场规模约801.3亿元，同比增速约3.5%；而潮玩市场规模约879.7亿元，同比增速达21%，预计2026年将达1101亿元，年均增速超20%。

但行业的另一面是极度分散的格局。据弗若斯特沙利文报告，按2025年平台交易总额计，中国潮玩行业前五大潮玩零售商的市场份额仅32.5%，其中市场占有率第一的公司份额达21.8%。“十几年前商场里只有两家潮玩店，现在有十几家，但除了头部品牌能被消费者一眼认出，其他门店辨识度趋同。”叶晋盛表示，同质化竞争、优质IP生命周期短、原创设计薄弱，成为全行业的共同焦虑。

面对这样的市场竞争格局，叶晋盛给出的答案是——用生态平台重构竞争逻辑。他认为，市场并不缺原创作者，尤其在AI赋能下，设计师越来越多，“缺的是一个能够容纳他们、赋能他们的开放生态”。为此，创源股份与酷乐潮玩的合作并非简单的“资本+门店”，而是要整合IP开发、AI技术、供应链管理和渠道资源的一体化平台。

酷乐潮玩恰好补上了其中最关键的一环——线下渠道与IP运营能力。其拥有近300家门店，覆盖全国一、二、三线核心城市，自2018年起布局IP合作，已覆盖迪士尼、宝可梦等头部IP，并成功孵化出自有IP“豚豚崽”，2024年该IP销售额已占酷乐潮玩总销售额的10%左右。创源股份则可凭借上市公司的资本平台和全链条制造能力，为这些门店注入更具差异化的产品与IP资源。叶晋盛透露，首批门店将覆盖长三角、大湾区及京津冀三大城市圈。http://www.gzrrbw58.com

我国第七家专业健康险公司瑞华健康保险股份有限公司(以下简称“瑞华健康”)迎来新任总经理。5月20日，北京商报记者注意到，瑞华健康日前公告，冯华于5月8日起任总经理。

此次核心高管更迭，恰逢瑞华健康发展的关键阶段，该公司正处于偿付能力“见底”、推进重大股权重组的时间点。此前，瑞华健康已经身陷被监管采取措施、偿付能力报告“难产”的尴尬阶段，在人身险业深度调整的当下，瑞华健康的生存与发展正面临着严峻考验。

大厂背景高管“挑大梁”

5月20日，北京商报记者注意到，瑞华健康日前公告，依据《上海金融监管局关于冯华瑞华健康保险股份有限公司总经理任职资格的批复》及公司有关任命文件，冯华于5月8日起任瑞华健康总经理。

不同于多数险企高管曾扎根险企或其他金融条线，冯华是一位“科技型”高管，此前多就职于互联网企业、科技公司等。简历显示，冯华2016年加入瑞华健康，此前于2015年6月至2016年12月曾任上海乡邻网络科技有限公司首席运营官，2014年7月至2015年6月曾任深圳平安金融科技咨询有限公司首席运营官，2010年3月至2014年7月曾任阿里巴巴-蚂蚁金服总监，2004年9月至2010年3月曾任微软在线高级经理等。

中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元在接受北京商报记者采访时表示，瑞华健康选择金融科技背景的冯华担任总经理，反映了保险行业数字化转型的必然趋势。冯华曾任职于微软在线、平安金融科技和蚂蚁金服等科技企业，这种复合型背景有助于推动公司加速数字化运营和智能风控体系建设、优化互联网保险业务模式、提升客户服务效率和体验、探索保险科技融合创新路径。

北京社科院副研究员王鹏认为，在瑞华健康偿付能力吃紧的背景下，科技人才带来的互联网运营思维和精细化风控，是企业实现“轻资产”转型、缓解资本占用压力的尝试。

冯华的升迁并非孤例。近两年，越来越多技术型人才开始走入保险公司核心管理层。如平安科技(深圳)有限公司原总经理胡玮出任华泰保险集团总经理，长生人寿副总经理(主持工作)周捷此前也曾在该公司信息技术部任职。业内人士表示，科技能力已成为险企构建竞争壁垒的关键，无论是风险定价、渠道管理还是客户运营，均需技术支撑。因此，选聘科技型人才不仅是顺应趋势，更是险企主动适应市场变化的战略选择。

正处于股权重组期

瑞华健康人事变动的同时，公司更深层的挑战也浮出水面。

目前，瑞华健康偿付能力报告仅更新至去年一季度，也就是说，该公司的偿付能力报告已经“难产”一年。

而在“难产”前，瑞华健康的偿付能力已经“见底”。数据显示，截至去年一季度末，该公司综合偿付能力充足率、核心偿付能力充足率分别为101.51%、73.71%，分别较上季度末大幅下滑32.28个百分点、25.15个百分点。

作为衡量保险公司资本实力、风险抵御能力的核心指标，偿付能力充足率高低，直接关系公司经营稳健性、产品兑付能力和消费者投保安全感。如果一家险企偿付能力不达标，不仅会面临声誉风险，还将面临监管谈话、高管限薪等监管措施。《保险公司偿付能力管理规定》提出，对于核心偿付能力充足率低于50%或综合偿付能力充足率低于100%的保险公司，监管部门应当对其采取以下全部措施：监管谈话；要求保险公司提交预防偿付能力充足率恶化或完善风险管理的计划；限制董事、监事、高级管理人员的薪酬水平；限制向股东分红。从上述数据来看，瑞华健康的综合偿付能力充足率仅比监管“红线”高出1.51个百分点。http://www.gzrrbw58.com

18日，国内首个超百通道侵入式脑机接口系统前瞻性、多中心临床试验（LEAP研究）在首都医科大学附属北京天坛医院启动，标志着我国自主研发的高通量侵入式脑机接口技术进入临床转化“快车道”。

LEAP研究协调研究者、北京天坛医院党委副书记、神经外科专家贾旺介绍，此次临床试验主要针对高位脊髓损伤导致四肢瘫痪的18—60岁患者。脊髓损伤导致的四肢瘫痪是神经医学领域最具挑战性的临床难题之一，现有康复手段对这一群体患者的运动功能恢复效果有限。此次研究将通过临床试验评价侵入式无线脑机接口系统的安全性和有效性。

此次研究采用的128通道侵入式脑机接口系统，由皮层内植入式柔性电极与高集成度全植入式信号采集器两大模块构成。柔性电极采用超薄生物相容材料，可显著降低植入后的免疫反应，同时精准捕获具备高时空分辨率的单神经元动作电位，不仅让系统具备对精细脑电信息实时、高精度解码的能力，更使人机交互的信息传输速率实现数量级跃升。与之配套的全植入式信号采集器采用无线全埋置设计，内置医疗级可充电电池并支持无线充电，可同步采集并传输高通道神经信号。患者可以在更自然、舒适的环境中接受治疗与康复训练，真正满足临床应用的便捷与安全需求。

贾旺表示，目前全国已经有11家医疗机构加入研究。研究团队将严格遵循高标准临床规范稳步推进LEAP研究，努力为患者带来临床干预希望，同时彰显我国前沿科技自主创新硬实力。http://www.gzrrbw58.com

今年以来，全国多地分布式光伏可开放容量呈改善趋势，接入电网能力明显增强。“十四五”期间，我国分布式光伏飞速发展，成为非化石能源有序替代化石能源、加快构建新能源体系的中坚力量。

分布式光伏的繁荣，得益于政策体系不断完善。特别是去年，针对建设、消纳、入市、调节等关键环节密集出台一系列政策文件，合力推动了我国分布式光伏高质量发展。《分布式光伏发电开发建设管理办法》明确并规范户用和工商业的4类分布式光伏项目上网模式。《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》等强调通过价格机制完善、商业模式创新、场景集成融合，促进高效消纳利用。《新型储能建设规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》系统部署新型储能规模化建设，提升对可再生能源规模发展调节支撑能力。

展望未来，前景依然广阔。根据清华大学评估，我国可供分布式光伏开发利用的屋顶资源技术潜力总计2785GW，年发电量可达4631亿千瓦时，占2025年我国光伏发电量比重约四成。在考虑经济可行和电网约束的前提下，资源潜力也可达1173GW。加之同集中式光伏相比，分布式光伏具有“就近就地、消纳灵活、不占土地”的特点，错位发展优势突出。此外，从需求看，省级可再生能源电力消纳责任权重、行业电力最低消费比重等目标考核约束性进一步增强，也将拉动对分布式光伏的持续需求。

还要看到现阶段存在的问题与挑战。一是收益不确定性增强，分布式光伏全面入市后，收益构成改变，市场波动对盈利影响增大，且当前聚合入市交易规则不完善，增加交易成本；二是配电网支撑偏弱，我国多数地区配电网软硬件配置落后，无法有效支撑分布式光伏快速发展和大量入网，产生消纳问题；三是调节资源配合不够，新型储能商业模式单一，灵活性价值未充分挖掘，负荷侧可调资源多为“临时征调”，通过价格机制和市场手段参与调节尚处于试点探索阶段。

高质量发展分布式光伏，热潮之下需要冷思考，从之前“规模优先、电网兜底”的旧模式转向“发用协同、自发自用”新模式。

以融合集成为目标加快应用场景创新。发挥分布式光伏便利、灵活优势，拓展跨行业协同、多场景联动模式。发展“交通+光伏”，加快布局海陆空港、高速公路分布式光伏，发展光储充换一体项目。发展“建筑+光伏”，深入推进建筑光伏一体化，建设光储直柔新型建筑。发展“农业+光伏”，全方位推进棚光、牧光、林光、渔光、茶光等农光互补业态。依托数字化、智能化，加快培育分布式光伏在智能微网、虚拟电厂、数据中心等的应用。

以协同一体为目标提升消纳利用水平。完善源网荷储一体互动机制，加快构建适应分布式光伏大规模接入的新型电力调度体系。对于“网”，加快配电网扩容改造和智能化升级，开展分布式智能配电网示范。对于“储”，加快探索光储充、工商业配储、共享储能等典型储能支撑的盈利模式。对于“荷”，推动工业可调度负荷、车网互动、数据中心等参与配电网层级调节。

以适应分布为目标优化电力市场机制。加快推广分布式光伏以聚合形式参与电力市场，完善交易结算和分配机制，健全辅助服务市场，提高分布式光伏参与电力市场“友好性”。丰富绿色电力消费场景，鼓励支持分布式光伏参与绿电直连。优化分时电价政策，完善分布式光伏绿证核发机制，进一步挖掘价值。

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5月15日，乐道汽车在合肥举办515乐道家庭欢乐周暨乐道L80上市发布会。两年前，乐道以“让家庭生活更美好”为使命进入主流家庭智能电动汽车市场；两年后，乐道将品牌表达升级为“每一程，皆乐道”，并进一步明确品质与安全、科技为家、得体的设计、用心的服务、活力的社区五大核心理念。

蔚来集团联合创始人、总裁秦力洪在接受《证券日报》记者采访时表示，乐道是一个为美好家庭生活而生的品牌，必须把全家人的需求与幸福快乐的家庭场景联系起来。

对于乐道这个成立刚满两年的年轻汽车品牌而言，如何更准确地理解家庭用户需求、保持产品长期竞争力、依托蔚来集团体系形成自身发展节奏？这成为其未来布局的重点。

持续强化实用性

秦力洪表示，家庭用车不能只追求鲜明、尖锐的个性，而要在审美、功能、价值和情绪之间找到最大公约数。乐道会弱化一些表层化、过于尖锐的个性表达，但会把实用性持续强化。作为汽车产品，品质、安全、服务和科技都不能降低要求。区别只在于，技术究竟是服务家庭生活，还是服务外在展示。

这也是乐道成立两年来持续强调“科技为家”的原因。秦力洪称，乐道技术应用的取向更加聚焦家庭生活。例如通过高压平台和系统集成，把更多空间释放给用户，让技术成果转化为家庭出行中的实际便利。

围绕家庭用车，乐道此次系统提出五大核心理念。秦力洪表示，品质与安全是家庭用车的基础，乐道产品在品质与安全上的标准、用料和成本投入与蔚来品牌保持一致；“科技为家”是让技术服务家庭生活；得体的设计是让车辆既适合家庭日常，也能适应偶尔的商务场合；用心的服务是蔚来体系能力的延伸；活力的社区则希望用户在认真生活之外，也能获得轻松、愉悦的互动体验。

品牌表达的变化，也对应着用户理解的深化。秦力洪表示，乐道过去的表达是“合家欢乐，持家有道”，现在升级为“每一程，皆乐道”。这既延续了乐道与家庭相伴的品牌精神，也反映出用户人群和使用场景正在更加多元。

在他看来，过去仅用年龄、家庭结构、收入水平等人口统计学标签，已经不足以支撑品牌进一步发展。一个品牌要向前走，必须进入更深层的精神层面。乐道希望抓住的，不是某一个单一人群，而是不同家庭在不同人生阶段对快乐、陪伴、体面和自由的共同需求。

品牌知名度将进一步提升

成立两周年之际，乐道也披露了取得的阶段性成绩。品牌在不到20个月的时间里，已成为15万家庭的高品质之选；2025年首个完整销售年交付超过10万台；2026年品牌成交均价超过24万元，超过部分传统豪华品牌。

对于外界关注的品牌知名度问题，秦力洪表示，知名度需要逐步积累，乐道不会追求短期内快速放大声量。品牌认知不是凭空产生的，而是来自每一款产品的市场表现，来自企业每天对用户体验和服务细节的持续经营。

蔚来高级副总裁、乐道汽车总裁沈斐认为，乐道作为蔚来面向家庭用户的品牌，从诞生起就容易被外界与蔚来品牌放在一起比较，这是正常现象。但乐道成立至今仅有两年时间，未来仍有较大的成长空间。随着已有车型与新车型形成协同，乐道品牌知名度将进一步提升，了解乐道、认可乐道的用户也会逐步增加。

在品牌独立和集团协同之间，乐道也在寻找更合适的平衡。沈斐表示，蔚来集团内部能够把可用资源整合起来，http://www.gzrrbw58.com

“海外需求较为旺盛，近两年我们海外业务的增长非常明显，2025年海外营收同比增长超过100%。”近日，傅利叶康复海外业务部总经理欧文·张(Owen Teoh)首次透露公司的出海成绩。

这并非个例，具身智能企业出海步伐加快，海外业务渐成业绩亮点。多家企业披露的数据显示，其海外业务占比较高，且增长迅速。部分企业已将海外销售目标设定为未来整体营收的一半以上。

不过，作为尚处早期、技术快速迭代的未来产业，各家企业的出海策略各有所长。从向科研机构提供产品，到与当地伙伴共建生态，再到为垂直领域提供深度解决方案，企业出海蹚出多元化路径。

海外市场成企业“第二粮仓”

5月13日，在上海张江召开的全球智能康复与机器人技术峰会(GReAT 2026)上，来自中东、欧美的面孔比比皆是，中国嘉宾的演讲语言也切换为英语。一个月前，智元合作伙伴大会同样在张江举行，海外观众比例同样颇高，现场甚至配有英语、日语、韩语、阿拉伯语四种外语同传。

会场内外的这些侧影，不仅折射出头部企业出海的决心，也是中国具身智能技术吸引力的直观体现。

近年来，外贸“新三样”(新能源汽车、锂电池、光伏产品)发展稳扎稳打的同时，新“新三样”的概念亦获认可——机器人、人工智能与创新药。

“机器人成为新‘新三样’是中国高端制造崛起的体现。目前，中国机器人产业已稳居全球第一梯队，机器人相关有效专利突破19万项，约占全球三分之二。尤其是在AI浪潮的背景下，中国身位较为靠前，技术具备一定前瞻性。”欧文·张对此分析道。

一位具身智能企业高管介绍，海外市场在机器人本体量产、供应链和效率方面存在缺口，相比之下，中国产品的竞争优势更为明显。同时，海外客户群体的支付能力较强，不管是用人形机器人提供情绪价值，还是未来进行生产力替代，都有相应的现实需求。

从部分企业披露的动向来看，海外地区已被视为具身智能企业营收的重要支撑。魔法原子披露，2025年海外业务占比超过30%，覆盖27个国家和地区，在欧美、东南亚等地推进本地化落地。

宇树科技招股书显示，2022年至2024年及2025年前三季度，公司来自境外地区的主营业务收入金额分别为6935.28万元、8764.24万元、2.16亿元和4.53亿元，占主营业务收入的比例分别为57.21%、55.63%、55.70%和39.20%。

智元机器人合伙人、联席总裁姜青松介绍，智元计划2026年的海外销售在整体营收中的占比达到30%以上，未来有望超过50%。2026年一季度，智元分拆的四足机器人子公司智元酷拓已将海外订单的占比提升至40%；孵化的机器人租赁平台擎天租，在4月发布SHAREBOT全球化网络，首期覆盖德国、法国、美国、马来西亚、泰国等13个国家。

出海方式因地制宜http://www.gzrrbw58.com

今年以来，包括广银理财、平安理财、工银理财、光大理财等在内的多家银行理财子公司纷纷对传统“T+1”赎回模式进行优化，推出“T+0.5”服务。例如，广银理财4月份在其官方公众号发布消息称，“分秒必争，最快9点到账”，该公司将旗下部分理财产品的资金赎回到账时间提前到第二个交易日/工作日(最快9点到账)。

通常来说，投资者在交易日(T日)提交赎回申请，传统模式下资金需等到T+1日下午清算后才能到账，而“T+0.5”模式下，资金最快可在T+1日上午(8点至12点前)到账，比传统模式早了近半天。

苏商银行特约研究员薛洪言在接受《证券日报》记者采访时表示，银行理财子公司相继推出“T+0.5”赎回到账模式，其核心驱动力在于应对日益激烈的财富管理市场竞争，并精准回应投资者对流动性的迫切需求。在存款利率下行、传统的“T+1”到账模式相较于部分货币基金“T+0”快赎功能明显滞后的背景下，银行理财子公司通过技术升级将清算流程前置，可在不显著增加流动性风险的前提下尽量缩短资金在途时间，并以此作为差异化竞争的关键手段来吸引对周转效率敏感的客户。此举既是行业在存量博弈中提升客户黏性的主动选择，也是回归“以客户为中心”服务本质的体现。

“在经历了前期市场波动后，当前投资者对资金流动性较为看重，提升赎回到账速度，既能优化用户体验，也能在行业竞争中吸引资金回流。”一位银行理财经理对《证券日报》记者表示。

从对投资者的影响来看，上海金融与法律研究院研究员杨海平对《证券日报》记者表示，“T+0.5”模式在一定程度上提升了理财产品对存款的替代能力，增加了理财产品的吸引力。同时，“T+0.5”模式更贴合居民日常资金使用和管理习惯，有望撬动更多闲散资金。

在薛洪言看来，对投资者而言，“T+0.5”模式直接且显著地缩短了资金的“空窗期”，提升了资金使用的灵活性与周转效率，这使得短期闲置资金能更快地捕捉其他短期投资机会，避免了传统模式下资金在整个交易日的在途占用。

“需要注意的是，赎回效率提升改善的是服务体验而非产品收益，在当前竞争激烈的市场环境下，银行理财子公司若想突围，更需在资产获取能力、产品策略创新和投研体系建设上深耕细作。”薛洪言建议，一方面，银行理财子公司应加大低波动、绝对收益策略产品的研发力度，通过多资产配置和结构化设计，在控制产品净值回撤前提下挖掘稳健的超额收益来源，以实实在在的业绩吸引投资者；另一方面，需深化投研数字化转型，利用智能技术提升宏观研判与信用评估的精准度，敏锐捕捉市场错配机会。同时，通过提供个性化资产配置建议和透明的运作披露，引导投资者从追逐短期收益率转向关注长期复利效应。

在杨海平看来，除了优化服务改善投资者体验，银行理财子公司还可以从四方面发力：一是基于自身实际以及机制优势，加快推进投研体系的升级；二是基于投研能力升级，稳妥推进产品创新能力提升；三是稳妥推进数字化运营与管理能力；四是继续强化全方位风险防控与管理能力。

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5月13日，国家药监局药品审评中心发布《2025年度药品审评报告》（以下简称《报告》）显示，2025年我国药品注册申请受理、审结数量稳步增长，创新药获批数量创历史新高，临床急需用药加速上市，药品审评审批体系持续完善，有力保障群众用药需求。

审评效率稳步提升

创新药成果集中爆发

《报告》显示，2025年药审中心共受理各类药品注册申请20149件，同比增长3%；审结各类注册申请19375件，同比增长6%，审评效率持续提升。仿制药质量和疗效一致性评价扎实推进，创新药、中药、生物制品等各类药品申报审评有序衔接。

创新药成果丰硕成为年度最大亮点。全年批准1类创新药76个，其中新机制新靶点药物11个，两项数据均创历史新高。这些创新药覆盖抗肿瘤、抗感染、内分泌等多个临床急需领域，26个通过优先审评审批程序上市，15个获附条件批准上市，15个在临床试验期间纳入了突破性治疗药物程序，让患者尽早用上新药好药。

临床急需用药供给持续加码。2025年批准罕见病用药48个、儿童用药138个，审评通过短缺药品174个，破解特殊人群、紧缺领域用药难题。

中药创新发展提速。全年受理中药注册申请2723件，创新中药、改良型新药、古代经典名方获批数量稳步增长，呼吸、消化等中医优势病种新药不断涌现。

生物制品领域成果突出。细胞与基因治疗、创新疫苗审评标准持续完善，累计8个CAR-T细胞治疗药品获批上市，多个新型疫苗助力公共卫生防控。

上海市卫生和健康发展研究中心主任金春林向《证券日报》记者表示：“药品审评相关数据的发布，标志着我国医药产业在历经十年审评审批制度改革沉淀积累后，正式迈入创新成果集中爆发期，从仿制药大国稳步迈向创新药强国，产业发展完成了从规模量变到品质质变的关键跨越。”

在金春林看来，这一成就体现在三方面：一是创新药质与量双升，全年1类创新药获批准数量创历史新高，且不再局限于“Me-too”类模仿，新机制、新靶点药物增多，在ADC（抗体偶联药物）、双抗及细胞基因治疗等前沿领域实现了与国际先进技术同步甚至领跑；二是患者可及性显著提高，通过优先审评等机制，罕见病、儿童用药及急救短缺药供应提速；三是监管体系更趋成熟透明，吸引全球新药在华同步申报。

不过，金春林也表示，尽管我国医药创新产业成绩斐然，但行业发展仍存在诸多挑战。例如，创新靶点扎堆、产品同质化严重，新药上市后医保准入与医院配备的“最后一公里”梗阻，以及部分罕见病用药仍高度依赖进口等问题。“展望未来，我国医药创新监管模式需从加速审批全面转向精准审批，强化药物临床价值与市场可支付性综合评估，推动我国从国际医药规则的遵守者，升级为全球新药审http://www.gzrrbw58.com

“海外需求较为旺盛，近两年我们海外业务的增长非常明显，2025年海外营收同比增长超过100%。”近日，傅利叶康复海外业务部总经理欧文·张(Owen Teoh)首次透露公司的出海成绩。

这并非个例，具身智能企业出海步伐加快，海外业务渐成业绩亮点。多家企业披露的数据显示，其海外业务占比较高，且增长迅速。部分企业已将海外销售目标设定为未来整体营收的一半以上。

不过，作为尚处早期、技术快速迭代的未来产业，各家企业的出海策略各有所长。从向科研机构提供产品，到与当地伙伴共建生态，再到为垂直领域提供深度解决方案，企业出海蹚出多元化路径。

海外市场成企业“第二粮仓”

5月13日，在上海张江召开的全球智能康复与机器人技术峰会(GReAT 2026)上，来自中东、欧美的面孔比比皆是，中国嘉宾的演讲语言也切换为英语。一个月前，智元合作伙伴大会同样在张江举行，海外观众比例同样颇高，现场甚至配有英语、日语、韩语、阿拉伯语四种外语同传。

会场内外的这些侧影，不仅折射出头部企业出海的决心，也是中国具身智能技术吸引力的直观体现。

近年来，外贸“新三样”(新能源汽车、锂电池、光伏产品)发展稳扎稳打的同时，新“新三样”的概念亦获认可——机器人、人工智能与创新药。

“机器人成为新‘新三样’是中国高端制造崛起的体现。目前，中国机器人产业已稳居全球第一梯队，机器人相关有效专利突破19万项，约占全球三分之二。尤其是在AI浪潮的背景下，中国身位较为靠前，技术具备一定前瞻性。”欧文·张对此分析道。

一位具身智能企业高管介绍，海外市场在机器人本体量产、供应链和效率方面存在缺口，相比之下，中国产品的竞争优势更为明显。同时，海外客户群体的支付能力较强，不管是用人形机器人提供情绪价值，还是未来进行生产力替代，都有相应的现实需求。

从部分企业披露的动向来看，海外地区已被视为具身智能企业营收的重要支撑。魔法原子披露，2025年海外业务占比超过30%，覆盖27个国家和地区，在欧美、东南亚等地推进本地化落地。

宇树科技招股书显示，2022年至2024年及2025年前三季度，公司来自境外地区的主营业务收入金额分别为6935.28万元、8764.24万元、2.16亿元和4.53亿元，占主营业务收入的比例分别为57.21%、55.63%、55.70%和39.20%。

智元机器人合伙人、联席总裁姜青松介绍，智元计划2026年的海外销售在整体营收中的占比达到30%以上，未来有望超过50%。2026年一季度，智元分拆的四足机器人子公司智元酷拓已将海外订单的占比提升至40%；孵化的机器人租赁平台擎天租，在4月发布SHAREBOT全球化网络，首期覆盖德国、法国、美国、马来西亚、泰国等13个国家。

出海方式因地制宜

从目的地看，具身智能企业出海选择的方向颇为一致，重点布局北美、欧洲、日本，同时拓展东南亚、中东等地区。

不过，由于具身智能产业尚处发展早期，技术本身仍在持续迭代，传统的市场拓展方式并不完全适用。因此，在出海方式上，企业更倾向于灵活施策，具体打法因企而异、因地而异。

此前最为主流的模式是向海外高校、研究机构直接出售机器人本体，供其二次开发。例如，宇树科技人形机器人的产品需求主要集中在科研教育领域，斯坦福大学、波士顿动力人工智能研究所等机构均是其客户。

另一种模式是与海外伙伴共建生态、协同创新。姜青松说，具身智能仍是一个很新的产业，因此前期的市场拓展，较为重视共创和伙伴关系。“我们基本采取‘一地一策’方式，与当地充分讨论他们真正需要什么。”

姜青松称，各个国家对具身智能的诉求不同：制造业强的国家可能希望快速接入零部件和制造能力，而以旅游或服务业为主的国家，更希望机器人真正用起来。

以马来西亚为例，智元机器人从去年开始推进合作，推出了全球首个机器人体验馆，让公众近距离了解机器人。“我们做了拳击、足球、机器人对话等娱乐型项目，主要目的是先让市场了解这一新事物。接下来，我们会在马来西亚推出更多旅游类项目。总体来看，今年出海的关键词是‘共创’，我们希望更多生态伙伴加入，一起探索具身智能在不同市场的落地模式。”姜青松说。

在康养等专业门槛较高的领域，出海策略更注重产学研合作，从而提供定制化、系统性的解决方案。欧文·张介绍，傅利叶近年来通过产学研深度融合，不断拓展国际布局。与高校及研究机构的合作，带来的不仅是直接的订单转化，更关键的是帮助公司深入理解不同市场的实际需求，从而提供定制化的解决方案。

在技术落地层面，傅利叶的康复机器人主要应用于神经康复与运动康复领域，并逐步将具身智能技术延伸至认知训练、辅助陪伴等更广泛的康养场景。在欧文·张看来，康复机器人在海外市场的发展将呈现三大趋势：从提供单一产品转向输出整体解http://www.gzrrbw58.com

2026年“五一”假期，消费市场在一系列精准政策推动下成绩斐然。商务部数据显示，假期前两日，全国重点商圈客流量与营业额双增长，家电市场在以旧换新政策及多地扩围补贴品类作用下，成为假期消费一大亮点。

商务部最新数据显示，假期前两天，全国重点监测的78个步行街(商圈)客流量、营业额同比分别增长5.4%和5.1%，服务消费潜力释放，商品消费扩容升级趋势显著。以旧换新政策成为拉动消费增长的核心动力，商务大数据表明，智能化、绿色化商品消费新体验不断激发市场潜力。截至5月2日，2026年消费品以旧换新惠及8427.4万人次，带动销售额6193.6亿元。其中，家电以旧换新3380.9万台，带动销售额1378.1亿元。

5月1日，上海、湖北、贵州、重庆等地启动以旧换新自主品类补贴，此前江苏、黑龙江、宁夏已发布相关政策，全国多地先后扩容补贴品类。国家统一补贴聚焦冰箱等6类家电及手机等4类数码智能产品，地方自主补贴在国家统一品类基础上，根据区域消费特点和产业优势，新增厨电等品类。

以上海为例，增加了智能吸油烟机等10类产品补贴。上海苏宁易购相关人士称，环比今年清明假期，“五一”假期吸油烟机、燃气灶品类销售增长42%，净水类产品增长37%。苏宁易购消费数据显示，“五一”假期前2天，上海、江苏等地扩围补贴地区，扫地机器人等新增智能品类销量实现2倍以上增长，成为消费增长新引擎。

行业人士认为，政策扩容不仅刺激短期消费，更推动行业向智能化、绿色化升级。对厨电而言意义特殊，奥维云网数据显示，今年一季度国内厨卫电器零售额同比下滑10.1%，随着各地将厨电重新纳入补贴品类，预计二季度市场将企稳回升。

展望2026年下半年，奥维云网预测白电行业步入深度存量竞争周期，五一、618促销节点整体大盘承压，行业将从规模竞争转向结构提升，产品创新等成为破局关键。对于618大促，促销节奏前置，产品结构升级成共识，产品竞争转向AI智慧化。地方自主补贴政策将为厨电行业带来新增长动能，随着房地产市场企稳回暖，厨电行业需求支撑更坚实。以旧换新政策将继续发挥作用，预计更多地区将加入自主补贴扩容行列，补贴品类可能进一步丰富。http://www.gzrrbw58.com

近日，多家中小银行陆续获批开办信用卡业务，各地中小农商行成为此轮信用卡业务获批主力。

5月7日，国家金融监督管理总局佛山监管分局批复信息显示，佛山农商银行获批使用广东农信“悦农”统一信用卡品牌，开办信用卡发卡业务。这已是今年广东省内第三家获批开展信用卡业务的农商行。2月份和4月份，翁源农商银行和阳山农商银行已先后依托该信用卡品牌，获批开办信用卡发卡业务。

与此同时，多地农信系统“信用卡下乡”布局持续推进，江西农信“百福”、广西农信“桂盛”、四川农信“兴川”等省级统一信用卡品牌加速落地，目前已有多家上述省份的中小农商行依托各省信用卡品牌获批开办信用卡业务。

苏商银行特约研究员薛洪言在接受《证券日报》记者采访时表示，当前，县域消费活力持续提升、居民消费升级意愿强烈，但信用卡渗透率仍处低位。而全国性商业银行逐步淡出县域市场所留下的服务空白，为本土中小农商行创造了良好发展机遇。这些县域农商行依托网点布局下沉、熟悉本地人情地缘的优势，获客与风控成本更低，更贴合当地消费需求；叠加乡村振兴政策加持，信用卡可嵌入农产品结算、农机补贴申领等特色场景，深度融入县域生产生活。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对《证券日报》记者表示，县域信用卡市场竞争相对缓和、开发潜力充足。中小银行特别是县域农商行依托本地化服务网络，能够高效触达县域居民、小微企业主等客群，布局信用卡业务，也是响应国家支持县域经济、推动消费下沉政策导向的具体实践。http://www.gzrrbw58.com

科技飞跃的步伐，总是令观者目不暇接。在5月8日至10日举办的第二十八届中国北京国际科技产业博览会（以下简称“北京科博会”）上，人形机器人已不再是点缀展位的“花瓶”，而是展示出赋能千行百业的强大潜力。

“具身智能从2024年兴起，经过这两年的技术积淀，已经从概念走到了产品交付的‘深水区’。”在北京科博会未来产业推介会上，深圳市融创投资顾问有限公司合伙人李翔宇说。这个判断被北京科博会上的展品印证：从工业制造的精密操作到智慧药房的准确抓取，从养老服务的温情陪伴到极端环境的应急救援，机器人产业正在绘制出一幅从“技术突围”走向“场景落地”的实战地图。

技术突破，让机器人有记忆会思考

在机器人产业的版图中，研发“大脑”与“小脑”的技术竞争一直处于白热化状态。科技日报记者在北京科博会现场观察到，2026年的技术风向标已从简单的语音交互，转向复杂的物理世界感知与长程任务泛化。

作为具身智能领域的“国家队”，北京人形机器人创新中心发布了“慧思开物Agent”。该中心大模型负责人鞠笑竹在接受记者采访时，道出了机器人进化的核心：让机器人拥有“空间感”和“记忆力”。

“传统机器人依赖瞬时视觉，物体一旦离开视野就等于‘消失’了。但‘慧思开物Agent’能帮助机器人实现全局动态记忆，记住环境里物体的相对关系。”鞠笑竹指着演示区介绍。在实测中，这种具备空间记忆的机器人，长程任务完成率高达98%以上。

如果说记忆是智慧的基础，那么对物理规律的理解则是机器人走进现实世界的“敲门砖”。合十思维（北京）科技有限公司创始人赵普在展会现场提出了“功能性仿真架构+物理AI”的概念。他认为，真正的智能不应仅靠海量数据堆砌，而应模拟人脑的视觉认知通路。“我们要赋予机器人物理常识与因果推理能力，让它像人类幼童一样，通过少量的真机验证，就能在复杂环境中实现轻量化部署。”赵普说。

这种对“灵巧性”的追求，在上海非夕机器人科技有限公司的展位上也得到了印证。该公司副总裁胡晓平展示了一款自适应机器人。通过整臂感知与毫秒级的力控响应，这款机器人不仅能切菜、刮胡子，还能完成精密零件的柔性插接。这种“手感”的突破，标志着机器人正从“能看见”进化到“能摸准”。

此外，北京思灵机器人科技有限责任公司副总经理陈尉说，将实验室的前沿科技转化为生产力，需要跨越漫长的技术迁移。不管是早期在德国宇航中心探索的火星小车技术，还是如今赋能汽车主机厂的装配线，都充分证明了这一点。其核心在于通过积累全球真机数据，助力机器人迈向通用化时代。

金融赋能，为企业提供“源头活水”

在北京科博会的专业论坛上，“如何跨越科技成果转化的死亡之谷”成为热议话题。2026年的资本市场，已从对机器人风口的盲目追随，转变为对产业良性发展的理性审视。

“2023—2026年是产业的‘去泡沫化’期。”杭州启银投资管理有限公司董事长宋炎认为，资本早期看创始人团队的企业家精神，中期看产品的成熟度，如今投资人更关注企业是否有真实的订单需求和高效的交付能力。

凯联资本管理集团有限公司硬科技合伙人姚宁波认为，适度的“泡沫”是产业发展的催化剂，能吸引人才和资金，但大浪淘沙后，真正的机会属于那些能深挖行业痛点的企业。

为了支持这股创新浪潮，金融机构也在调整“航向”。中国邮政储蓄银行北京分行科技金融事业部总经理贾华远说，银行正通过“技术流”评价模型，打破传统的抵押依赖，直接评估企业的科研成色。通过“初创贷”等产品，为尚处于投入期的机器人企业提供“源头活水”。这种债权、股权等“五资”联动，正成为培育新质生产力的坚实后盾。

美国贝恩咨询公司全球合伙人成鑫则从产业链共建的角度给出建议：应用端企业不应仅作为买方，而应通过股权投资或联合研发，利用手中的场景数据反向驱动技术迭代，从而打破实验室与工厂之间的壁垒。

场景为王，聚焦实体经济需求

机器人产业的未来在应用。正如中国电子学会理事会党委书记、工业和信息化部原总工程师张峰所说，要坚守创新为本、秉持生态共融、坚持落地为要。其中，“落地”指的是聚焦实体经济需求，推动技术转化为可推广的产品服务，让科技赋能产业升级、增进民生福祉。

在先进制造领域，陈尉以手机制造为例，分析了机器人的渗透路径。从打螺丝到包装，每一个制程对良率和投资回报率的要求都近乎苛刻。场景需求催生海量应用，目前，机器人在苹果、小米及各大汽车主机厂的装配线中，已完成了从辅助工具到核心生产力的闭环验证。http://www.gzrrbw58.com